#36902: CREANTELE SALARIALE OLTCHIM. - Re: Re: Re: Planul de reorganizare in procedura insolventei – consultanta 

 contiunuare...

1.1.1. Functionarea societatii debitoare pana la finalizarea platilor prevazute in Programul de plati
In cele ce urmeaza, sunt prezentate pe larg Scenariul A si Scenariul B in care s-au simulat rezultatele operationale generate pe perioada derularii Planului si, implicit, nivelului datoriilor curente:

SCENARIUL A – continuarea activitatii Oltchim S.A. in conditiile prezente (respectiv cu instalatia de OXO-Alcooli repornita).
Ipoteze de lucru:

 Luna 1, ulterioara confirmarii Planului de catre judecatorul sindic
- Oltchim functioneaza ca in prezent (respectiv, ca in luna decembrie 2014, dupa inlocuirea unui electrolizor);

-se incep demersurile pentru reducerea costurilor fixe ale societatii debitoare, cu scopul obtinerii unei eficiente operationale suplimentare de cel putin 450 mii Euro lunar. Instrumentele disponibile pentru implementarea acestui demers vor fi determinate impreuna cu managementul executiv al societatii debitoare, dupa momentul aprobarii Planului de catre adunarea creditorilor;

Page 83 of 315 http://i.imgur.com/y6wbcxh.jpg

 Lunile 2-5, ulterioare confirmarii Planului de catre judecatorul sindic
- Instalatia de Propenoxid va functiona cu clorul obtinut in Instalatia de Electroliza cu membrane, la care se va adauga o cantitate de 2,500 tone/luna de clor achizitionat de la terti;
- se functioneaza cu instalatia de oxo – alcooli la capacitatea maxima la care poate functiona in prezent (~80%);
- pana in luna 4 se va repara cuptorul de var;

 Luna 6, ulterioara confirmarii Planului de catre judecatorul sindic
- se inlocuieste un electrolizor la Electroliza cu membrane;
- se iau in calcul efectele opririi instalatiei pentru inlocuirea electrolizorului (oprirea instalatiei Electroliza cu membrane pentru 2 zile);
- se repara instalatia Rauma din cadrul Sectiei Electroliza cu membrana;

Lunile 7-11, ulterioare confirmarii Planului de catre judecatorul sindic
- functionare cu electrolizorul schimbat (reducere consum specific energie electrica materie prima si cresterea productiei de soda caustica lesie si de clor);
- se functioneaza in aceste conditii pana in luna 11 inclusiv;
 Lunile 12 si 24, ulterioare confirmarii Planului de catre judecatorul sindic
- instalatia de OXO-Alcooli intra in revizie si se schimba catalizatorii;
- nu exista productie;
- intervin costuri de revizie si consumuri de repornire;
 Lunile 13 - 19, ulterioare confirmarii Planului de catre judecatorul sindic
- se va inregistra o crestere de productiei la instalatia Oxo -Alcooli de aproximativ 10%, datorita schimbarii catalizatorilor de la reformare catalitica si hidrogenare;
 Lunile 20-29:
- datorita inexistentei surselor financiare necesare continuarii programului de reabilitare si remembranare a celorlalte electrolizoare, rezulta o scadere a randamentului de electroliza pe hala;

Page 84 of 315 http://i.imgur.com/u8JgnaE.jpg

Lunile 30-36:
- datorita inexistentei surselor financiare necesare continuarii programului de reabilitare si remembranare a celorlalte electrolizoare, rezulta o scadere a randamentului de electroliza pe hala.

Alte ipoteze:
- Reparatia Cuptorului de var, a Instalatiei Rauma si inlocuirea electrolizorului vor fi efectuate din surse proprii ale OLTCHIM.
- Oltchim isi va achita datoriile la Bugetul de Stat din TVA negativ (TVA de rambursat). Exportul reprezinta approximativ 70% din cifra de afaceri, astfel incat TVA de recuperat inregistrata lunar este mai mare decat obligatiile curente la Bugetul de Stat. In aceste conditii, luna de luna se vor putea reduce datoriile acumulate in insolventa catre Bugetul de stat.
Astfel, in SCENARIUL A, rezultatul activitatii curente poate fi sumarizat dupa cum urmeaza:

SCENARIUL A MII EURO

Luna 1-12 Luna 13-24 Luna 25-36

Venituri din exploatare 200,935 216,095 216,969

Cheltuieli de productie din care: 217,335 230,917 232,192

- materii prime 111,555 122,110 122,976

- utilitati 42,042 46,364 47,247 -

salarii 23,851 22,484 22,484

- amortizare 27,235 27,235 27,235

- alte costuri (incl. revizie anuala si repornire dupa revizie) 12,653 12,725 12,250

Costul marfurilor vandute 4,903 4,903 4,903

Profit/Pierdere din exploatare (21,303) (19,725) (20,125)

EBITDA 5,931 7,510 7,109

distributia profitului catre RCS&RDS din asociere (131) (302) (251)

achizitie catalizatori OXO (1,251) (192) -

reparatie cuptor var (356) -  -

reparatie instalatie Rauma (200) - -

inlocuire electrolizor (800) - -

REZULTAT (DEFICIT) / SURPLUS 3,193 7,015 6,858

Sursa: Analiza pe baza informatiilor furnizate de catre societatea debitoare Nota: situatia detaliata se regaseste in anexele prezentului Plan Onorariul administratorului judiciar, care se va plati in perioada de derulare a Planului de reorganizare, este cel stabilit de catre judecatorul sindic in incheierea din 16 octombrie 2013 si se regaseste inclus in simulare in categoria „alte costuri”

Page 85 of 315 http://i.imgur.com/8bSD9SN.jpg

#36903: CREANTELE OLTCHIM. - Re: Re: Re: Re: Planul de reorganizare in procedura insolventei – consultanta 

  contiunuare...

Previzionarea fluxurilor de numerar s-a realizat pornind de la situatia efectiva a societatii debitoare la data de 30 noiembrie 2014.
Premisele care au stat la baza estimarilor de mai sus au fost mai degraba realiste, fiind luate in calcul inclusiv situatiile in care trebuie oprite anumite instalatii in vederea realizarii mentenantei periodice. Nu este luata in calcul nicio fluctuatie semnificativa in activitatea operationala a Debitoarei, in orizontul de 36 de luni aferent Planului.
Tinand cont de constrangerile operationale ale societatii debitoare, care limiteaza capacitatea acesteia de a genera fluxuri aditionale de numerar, se impune redimensionarea costurilor fixe, cu scopul obtinerii unei eficiente operationale suplimentare de cel putin 450 mii Euro lunar.
In estimarea datoriilor curente s-au folosit urmatoarele ipoteze:
- soldul initial este format din datoriile nete preliminate in sold la data de 30 noiembrie;
- eventualul excedent de numerar generat din activitatea curenta va fi folosit pentru plata salariilor restante, intr-o proportie care sa nu afecteze capacitatea de functionare a societatii debitoare.

 Tabelul de mai jos centralizeaza, anual, soldul datoriilor curente, astfel:

Sold Datorii nete acumulate in insolventa - SCENARIUL A MII EURO        Luna 1-12 Luna 13-24 Luna 25-36

Participatie RCS-RDS       1,429             572           -

Dobanzi Credite Banci 5,824 5,824 5,824

Furnizori interni si externi,

Clienti in avans interni si externi,

Salarii nete fara taxe,

Platile compensatorii catre salariatii disponibilizati 45,616  45,760  42,726

Bugetul de stat 3,745 245 -

Bugetul local 1,535 1,535 1,535

TOTAL DATORII 58,148 53,935 50,085

Sursa: Analiza pe baza informatiilor furnizate de catre societatea debitoare

SCENARIUL B – functionarea Oltchim S.A. cu instalatia de OXO-Alcooli si, respectiv, instalatia AF-DOF.

Ipoteze de lucru:
 Luna 1, ulterioara confirmarii Planului de catre judecatorul sindic
- Oltchim functioneaza ca in prezent (respectiv, ca in luna decembrie 2014, dupa inlocuirea unui electrolizor);

Page 86 of 315 http://i.imgur.com/PObv2O0.jpg 

- se incep demersurile pentru reducerea costurilor fixe ale societatii debitoare, cu scopul obtinerii unei eficiente operationale suplimentare de cel putin 450 mii Euro lunar. Instrumentele disponibile pentru implementarea acestui demers vor fi determinate impreuna cu managementul executiv al societatii debitoare, dupa momentul aprobarii Planului de catre adunarea creditorilor;
- Lunile 2-5, ulterioare confirmarii Planului de catre judecatorul sindic
- Instalatia de Propenoxid va functiona cu clorul obtinut in Instalatia de Electroliza cu membrane, la care se va adauga o cantitate de 2,500 tone/luna de clor achizitionat de la terti;
- se functioneaza cu instalatia de oxo – alcooli la capacitatea maxima la care poate functiona in prezent (~80%);
- pana in luna 4 se va repara cuptorul de var;
-Luna 6, ulterioara confirmarii Planului de catre judecatorul sindic
- se inlocuieste un electrolizor la Electroliza cu membrane;
- se iau in calcul efectele opririi instalatiei pentru inlocuirea electrolizorului (oprirea instalatiei Electroliza cu membrane pentru 2 zile);
- se repara instalatia Rauma din cadrul Sectiei Electroliza cu membrana;
- Luna 7, ulterioara confirmarii Planului de catre judecatorul sindic
- functionare cu electrolizorul schimbat (reducere consum specific energie electrica materie prima si cresterea productiei de soda caustica lesie si de clor);
- se reporneste Instalatia Anhidrida Ftalica – DOF;
- Lunile 9 si 12, ulterioare confirmarii Planului de catre judecatorul sindic
- se mai inlocuieste cate un electrolizor la Electroliza cu Membrane; s-au luat in calcul efectele opririi instalatiei pentru inlocuirea electrolizorului (oprirea instalatiei Electroliza cu Membrane pentru 2 zile)
- Lunile 12 si 24, ulterioare confirmarii Planului de catre judecatorul sindic
- instalatia de OXO-Alcooli intra in revizie si se schimba catalizatorii;
- nu va exista productie;
- intervin costuri de revizie si consumuri de repornire;

Page 87 of 315 http://i.imgur.com/6GjIHua.jpg